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【央视新闻客户端】

  日前,海信家电(000921)公布2025年三季报 ,公司营业收入为715.33亿元,同比上升1.35%;归母净利润为28.12亿元,同比上升0.67%;扣非归母净利润为23.27亿元 ,同比上升1.65%。

  海信家电三季报主要会计数据

  其中第三季度,公司营业收入为221.92亿元,同比上升1.16%;归母净利润为7.35亿元 ,同比下降5.40%;扣非归母净利润为5.09亿元,同比下降13.08%。

  公开资料显示,海信家电主营业务是冰箱、家用空调、中央空调 、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品以及汽车空调压缩机及综合热管理系统的研发 、制造和营销 ,公司的主要产品是暖通空调、冰箱、冷柜 、洗衣机、厨房电器、汽车空调压缩机 、汽车综合热管理系统 。

  在三季报中 ,海信家电对公司部分财务指标发生变动的情况及原因作了说明。报告期末公司在建工程较期初增长84.97%,主要系报告期内公司推进新园区项目建设所致;长期待摊费用增加31.37%,主要系报告期内子公司新增待摊费用所致;短期借款增加31.11% ,主要系部分子公司为满足日常生产经营所需资金借款所致;合同负债减少43.40%,主要系预收账款减少所致。

  10月30日,对于海信家电的三季报 ,太平洋证券给予了最新点评并维持“买入”评级 。研报称,海信家电2025前三季度公司实现总营收715.33亿元(+1.35%);归母净利润28.12亿元(+0.67%);扣非归母净利润23.27亿元(+1.65%) 。

  研报称,2025Q3 ,海信家电收入实现稳健增长,利润端小幅下滑。收入端方面,2025Q3公司营收达221.92亿元(+1.16%) ,在行业整体承压的背景下实现了稳健增长;2025年前三季度洗碗机和厨电业务收入增速分别达30%+ 、50%+,均实现较快增长。利润端方面,2025Q3公司归母净利润7.35亿元(-5.40%) ,市场竞争加剧叠加原材料价格上涨使得公司业绩端出现个位数下滑 。2025Q3盈利能力短期承压 ,期间费用率整体控制合理。毛利率方面,2025Q3毛利率为20.20%(–2.72pct),或系受到原材料价格上涨等因素的影响。净利率方面 ,2025Q3公司销售净利率为4.88%(–5.76pct),盈利能力持续承压 。费用端方面,2025Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别为9.97/2.56/3.77/0.36% ,分别同比-0.03/-0.08/+0.02/-0.06pct,期间费用率均较为稳定。

  投资建议方面,太平洋证券称 ,行业端,伴随国内新一轮“以旧换新 ”政策催化,出口链恢复性增长 ,白电需求有望持续复苏;乘新能源汽车发展东风,上游压缩机等零部件行业有望增长。公司端,白电产品中高端布局持续深化 ,新能源热管理业务积极拓展 ,公司收入业绩有望持续增长 。预计2025-2027年公司归母净利润为34.24/38.25/42.57亿元,对应EPS为2.47/2.76/3.07元,当前股价对应PE为10.17/9.10/8.18倍。维持“买入”评级。

  来源:读创财经

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