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【央视新闻客户端】
今天港股市场最亮眼的仔,非小鹏汽车莫属!暴涨18%,市值一举突破2000亿港元 ,竟然超过了老牌车企吉利。
这事儿有意思在哪?吉利10月销量是小鹏的7.3倍,但市值却被反超。资本市场看的显然不是当下的规模,而是未来的想象空间 。
小鹏这次暴涨的催化剂 ,就是上周的科技日。第二代AI大模型 、Robotaxi、人形机器人、飞行汽车……一套“物理AI”组合拳,直接把市场预期打满了。这讲的是一个“智能电动车 ”进化到“AI驱动机器人公司”的新故事。
美股港股也爆了,小鹏成了小特斯拉
11月11日,小鹏港股股价炸了 ,单日大涨近18%,报收108.5港元/股,市值突破2072亿港元 ,超过老牌厂商吉利和赛力斯,排在中国汽车上市公司的第三位 。
而在昨晚,小鹏美股同样狂飙16% ,市值达到247.7亿美元。
不少投资者都表示,现在小鹏的估值正从汽车股,向科技股转变 ,股吧里面都叫他小特斯拉。美股现在也反应过来了,第一时间没买是因为傲慢与偏见,现在醒过来了 。
事实上 ,这次股价的狂飙,正是因为前几天发布的女性机器人——IRON。
11月5日,小鹏人形仿生机器人IRON发布,由于遭到“真人表演”质疑而意外出圈。在第二天的发布会上 ,何小鹏当众剪开了机器人腿上的纤维“皮肤 ”,露出内部的支架结构和电子部件,以证明这真的是机器人 。
发布会后 ,市场关注度持续升温,过去一周,港股累计涨幅超过24% ,美股也涨超20%。
短期看,这是情绪和预期的猛烈宣泄。但长期看,市场正在用真金白银投票 ,赌的是AI定义汽车时代的龙头会是谁 。小鹏这次市值大涨,无疑是智能汽车赛道价值重估的一个重要信号。
小鹏VS特斯拉:差距巨大但快速追赶
从市值上看,小鹏与特斯拉仍存在数量级差距。
当前 ,特斯拉市值1.48万亿美元,小鹏美股市值247.7亿美元,两者差距近60倍 。但实际上,巨大市值差距背后 ,是两种完全不同的估值逻辑。
之前小鹏汽车的估值,主要依照传统汽车制造商考量,考虑的是销量 、营收和利润等指标。而特斯拉的估值 ,更看重技术壁垒、增长潜力和未来市场空间。
长江证券在研报中表示,特斯拉当前动态PE约为139倍,其中汽车主业为20.6倍 ,储能约18.3倍,FSD约15.3倍,Robotaxi约70.4 倍 ,机器人约14.8倍 。
但现在,随着IRON的发布,这个逻辑变了。市场对于小鹏的估值方式 ,开始对标特斯拉:C端卖车业务作为基本盘;Robotaxi服务开启出行即服务模式;机器人业务瞄准数十亿台人形机器人市场;技术外供合作(如已与大众合作)带来额外收入;飞行汽车布局低空经济新赛道。
事实上,小鹏如今在多方面,都紧跟特斯拉脚步 。
首先,在机器人领域。小鹏IRON机器人 ,与汽车共享了高达70%的AI算法、感知及域控技术,零部件自研比例超过80%,能够进行有效的成本控制。
特斯拉的第二代Optimus ,采用与FSD V12自动驾驶系统,相同的端到端神经网络技术 。
其次,在核心的自动驾驶技术上。小鹏的XNGP的第二代VLA大模型 ,摒弃传统的“视觉-语言-动作”转译过程,实现视觉信号直接生成驾驶指令,反应速度提升3倍。
特斯拉的FSD ,坚持纯视觉路线,依靠端到端神经网络,目标是模拟人类驾驶的预判逻辑 ,以适应全球各地的路况 。
Robotaxi领域,小鹏与高德合作,计划在2026年,推出三款全栈自研量产Robotaxi ,并开启试运营。
特斯拉的Robotaxi技术则更为成熟,自动驾驶车队已经上路,目前在美国的加州和德州运营 ,短期计划是再进驻三个州。
飞行汽车方面,小鹏汇天推出全倾转混电飞行汽车A868,并进入飞行验证的关键阶段 。 而马斯克曾透露 ,将在2025年底前演示具备“飞行”能力的,新一代Roadster跑车。
一位业内人士表示:如果小鹏汽车的“估值重构”行情能够持续下去,会有一个说法 ,即最像特斯拉的科技公司,主营业务电动车全球销量是特斯拉1/4,新兴业务:AI+人形机器人+低空飞行器与特斯拉类似 ,特斯拉目前10万亿+人民币,那么给1/10特斯拉估值可以吗?那给1/20呢?
1/10就是1.05万亿元人民币,1/20也有5200亿人民币,是现在市值的一倍多。
结语
如今 ,小鹏已经宣布,IRON将于2026年底实现规模化量产,成为中国最早实现量产的L3机器人之一。
IRON机器人的猫步只是开始 ,小鹏的“物理AI ”梦想正在照亮现实 。
上述业内人士表示,何小鹏是少数能亲自review代码的创始人,内部设有“小鹏技术委员会”并自任主席 ,决策链短,这让小鹏在地图 、视觉辅助驾驶、机器人等方向敢下赌注,买企业就是买创始人 ,这样看何小鹏才是中国最像马斯克的人。
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